Przejdź do treści
NOWOŚĆ

Znajdujesz się na nowej stronie PFR Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Zapraszamy również do odwiedzenia portalu Grupy PFR!

WAŻNE

Byłeś klientem lub uczestnikiem Skarbiec PPK SFIO? Te informacje są dla Ciebie.

Aktualności Data publikacji: 01 kwietnia 2025

Strategia ekspansji

Autor Marek Buczak Zarządzający Funduszem Ekspansji Zagranicznej 2 | PFR TFI
PFR Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Trzeba zawsze mieć świadomość możliwych ryzyk

Po okresie niepewności gospodarczej i geopolitycznej, które obciążały rynek przez ostatnich kilka lat, pojawiły się oczekiwania, że w 2025 roku rynek fuzji i przejęć powróci na ścieżkę wzrostu. Nadzieja na zwiększenie dynamiki inwestycji M&A pojawiła się w związku z tym, że w 2024 roku liczba transakcji o wartości powyżej 1 miliarda dolarów wzrosła o 17%. Mimo że transakcje przekraczające 1 miliard dolarów stanowiły około 1% z około 50 000 ogłoszonych w poprzednim roku transakcji fuzji i przejęć, to one nadają ton całemu rynkowi i przyciągają uwagę mediów1

Rozwój organiczny przedsiębiorstwa, mimo wielu zalet, jest procesem długotrwałym i może okazać się rozwiązaniem kapitałochłonnym. Biorąc pod uwagę powyższe, M&A stanowi istotny element strategiczny, pomagający firmom kształtować ich przyszłość, transformować modele biznesowe i generować wzrost.  Decyzja o wejściu na nowy rynek niesie ze sobą ryzyko, które M&A może częściowo neutralizować, poprzez wykorzystanie wiedzy i doświadczenia przejmowanego podmiotu oraz jego kadry managerskiej, sieci kontaktów, czy lojalności klientów.

Oczekuje się, że działalność w zakresie fuzji i przejęć będzie obejmować inwestycje skoncentrowane na wzroście zarówno przychodów, jak i marży, z zamiarem dostępu do nowych rynków, zwiększania zdolności operacyjnych i poprawy efektywności. Jeśli weźmiemy pod uwagę wysokie koszty takich inwestycji, przewagę mają większe firmy, które dysponują odpowiednimi zasobami kapitałowymi. W tym miejscu warto wspomnieć o roli PFR TFI, zarządzającym Funduszem Ekspansji Zagranicznej, który współfinansuje inwestycje zagraniczne polskich przedsiębiorstw - także te związane z przejęciami.

W listopadzie 2024 r. Fundusz Ekspansji Zagranicznej 2 FIZ AN i Sanok Rubber Company podpisały umowę inwestycyjną, na mocy której Fundusz objął mniejszościowy pakiet 30% udziałów w kapitale zakładowym fińskiej spółki zależnej -  Teknikum. Dzięki rozszerzeniu działalności o nowy kierunek geograficzny, w tym wypadku Finlandię, rodzima firma może zwiększać swoje przychody, wzmocnić markę i zdobyć nowych klientów.  Kolejnym przykładem może być ostatnia inwestycja, czyli przejęcie pakietów udziałów pięciu spółek w sektorze IT w Ukrainie przez firmę Euvic przy wsparciu FEZ.  Wykorzystanie M&A jako strategii rozwoju pozwala wielu polskim firmom na dalszy rozwój portfela projektów i pozyskanie klientów na rynkach międzynarodowych, co skutkuje wzmocnieniem pozycji takiej firmy w regionie. 

W przeprowadzeniu zagranicznych fuzji i przejęć ścieżkę przetarło już wiele polskich przedsiębiorstw. Według danych udostępnionych przez Grant Thornton szacuje się, że w 2024 roku zakończono 348 procesów transakcyjnych, coraz częściej polskie przedsiębiorstwa przejmują również zagranicznej podmioty2. Świadczy to o tym, że polscy przedsiębiorcy coraz odważniej podchodzą do akwizycji zagranicznych. 

Podejmując inwestycje w zakresie M&A należy zawsze mieć świadomość możliwych ryzyk i odpowiednio się do nich przygotować, co pozwoli ograniczyć prawdopodobieństwo niepowodzenia inwestycji. Z tego względu bardzo ważne jest przeprowadzenie dokładnego procesu due diligence.  Aktualna sytuacja geopolityczna, powrót Donalda Trumpa na urząd prezydenta USA i spowodowana jego wypowiedziami niepewność na rynkach finansowych, tocząca się wciąż wojna za naszą wschodnią granicą, utrzymujące się wysokie stopy procentowe, sprawiają, że inwestorzy będą musieli być elastyczni i gotowi na ciągłe zmiany w środowisku regulacyjnym. 

M&A jako strategia rozwoju przedsiębiorstwa, nie jest procesem łatwym, ale mimo możliwego ryzyka, daje szansę polskim przedsiębiorcom na ekspansję na rynkach zagranicznych, podnosi konkurencyjność, innowacyjność, umożliwia wykorzystanie korzyści skali i synergii. By uniknąć błędów w różnych fazach realizacji tego procesu, istotne jest przeprowadzenie dokładnej analizy przedsiębiorstwa, indywidualne podejście, uwzględniające specyfikę i uwarunkowania rynku. Zespół Funduszu Ekspansji Zagranicznej posiada niezbędne doświadczenie związane z inwestycjami transgranicznymi, co doceniają przedsiębiorstwa z którymi realizowane są wspólne projekty poza granicami Polski. 

 

Źródła danych: 

1.Global M&A industry trends: 2025 outlook | PwC

2.Rynek fuzji i przejęć w Polsce - analiza transakcji M&A w 2024 r. i perspektywy na 2025 r. - Grant Thornton

 

Artykuł ukazał się na łamach dziennika "Rzeczpospolita" 1.04.2025 r.